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Book-to-market quintiles

Quintile

Low

2

3

4

High

Low

2

3

4

High

CAPM-SSAEPD-EGARCH

CAPM-EGARCH

Small

0.58

0.20

0.13

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

2

0.35

0.50

0.72

0.20

0.06

0^*

0.17

0^*

0^*

0^*

3

0.22

0.53

0^*

0.75

0.48

0^*

0.12

0^*

0.28

0^*

4

0.98

0.55

0.24

0.59

0.25

0.33

0.15

0^*

0.36

0^*

Big

0^*

0.77

0.92

0.38

0.22

0.33

0.11

0.20

0^*

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