Forward LIBOR

$t\in \left(\mathrm{0,}{T}_0\right]$

$\left(T_0\mathrm{,}{T}_1\right]$

$\cdots$

$\left(T_{m-2}\mathrm{,}{T}_{m-1}\right]$

$L_1\left(t\right)$

$S_1$

dead

$\cdots$

dead

$L_2\left(t\right)$

$S_2$

$S_2$

$\cdots$

dead

$⋮$

$⋮$

$⋮$

$⋮$

$⋮$

$L_m\left(t\right)$

$S_m$

$S_m$

$\cdots$

$S_m$