1%VaR

Symmetric Absolute Value

Asymmetric slope

Indirect GARCH

Improved Asymmetric

FTSE100

S & P500

NIKKEI

FTSE100

S & P500

NIKKEI

FTSE100

S & P500

NIKKEI

FTSE100

S & 500

NIKKEI

Beta 1

0.1054

0.7418

0.1507

0.0590

0.2325

0.2454

0.3603

4.6942

0.5913

1.3272

0.0000

0.9730

Standard Errors

0.0646

0.4360

0.0813

0.0470

0.0701

0.1123

0.1982

2.5886

0.4690

0.2890

0.3152

0.1493

p values

0.0513

00444

0.0319

0.1049

0.0000

0.0144

0.0345

0.0348

0.1037

0.0000

0.5000

0.0000

Beta 2

0.8083

0.4668

0.8883

0.9090

0.8172

0.8576

0.7551

0.2913

0.7389

0

0

0

Standard Errors

0.7913

0.1466

0.0536

0.0627

0.0363

0.0703

0.0354

0.2387

0.0495

0

0

0

p values

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.1111

0.0000

0

0

0

Beta 3

0.5129

1.2763

0.2207

0.0737

−0.1721

−0.1511

1.3745

2.8171

1.7650

0

0

0

Standard Errors

0.2492

0.1433

0.1168

0.1936

0.1218

0.1177

1.2085

0.4882

7.1408

0

0

0

p values

0.0197

0.0000

0.0293

0.3515

0.0788

0.0996

0.1276

0.0000

0.4023

0

0

0

Beta 4

0

0

0

0.3672

0.9914

0.6778

0

0

0

0

0

0

Standard Errors

0

0

0

0.1639

0.0776

0.2708

0

0

0

0

0

0

p values

0

0

0

0.0125

0.0000

0.0061

0

0

0

0

0

0

RQ

24.92

35.21

30.17

24.40

31.83

28.16

25.71

32.89

29.21

28.23

39.98

34.49

Hits in-sample (%)

1.0727

1.0727

1.0727

0.9535

1.0727

0.9535

0.9535

0.9535

0.9535

0.8343

0.5959

0.9535

Hits out-of-sample (%)

1.0000

1.5000

0.0000

2.5000

5.0000

0.5000

1.0000

2.0000

0.5000

1.5000

3.5000

1.0000

DQ in-sample (p values)

0.9852

0.0444

0.0431

0.9925

0.0446

0.0299

0.0168

0.9918

0.0244

0.0088

0.0003

0.0000

DQ out-of-sample (p values)

0.9998

0.9858

1.0000

0.0000

0.0000

0.9963

0.9975

0.8029

0.9975

0.8150

0.0000

0.7612

5%VaR

Symmetric Absolute Value

Asymmetric slope

Indirect GARCH

Improved Asymmetric

FTSE100

S & P500

NIKKEI

FTSE100

S & P500

NIKKEI

FTSE100

S & P500

NIKKEI

FTSE100

S & P500

NIKKEI

Beta 1

0.1235

0.1362

0.0620

0.0653

0.1513

0.0792

0.2682

1.9670

0.1131

0.7709

0.5021

0.9710

Standard Errors

0.0618

0.1456

0.0442

0.0391

0.0718

0.0294

0.1207

1.7496

0.0721

0.0900

0.1040

0.0620

p values

0.0229

0.1748

0.0804

0.0477

0.0175

0.0035

0.0131

0.1304

0.0583

0.0000

0.0000

0.0000

Beta 2

0.8346

0.8729

0.8718

0.9300

0.8852

0.8749

0.8152

0.3104

0.8462

0

0

0

Standard Errors

0.0485

0.1003

0.0322

0.0397

0.0647

0.0386

0.0338

0.4300

0.0274

0

0

0

p values

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.2351

0.0000

0

0

0

Beta 3

0.2449

0.1255

0.2242

−0.0836

−0.0598

0.0109

0.3423

0.6348

0.3750

0

0

0

Standard Errors

0.0711

0.0812

0.0478

0.0778

0.0733

0.1156

0.3180

0.3063

0.4523

0

0

0

p values

0.0002

0.0612

0.0000

0.1411

0.2073

0.4623

0.1408

0.0191

0.2035

0

0

0

Beta 4

0

0

0

0.2509

0.2190

0.3856

0

0

0

0

0

0

Standard Errors

0

0

0

0.1121

0.1323

0.1503

0

0

0

0

0

0

p values

0

0

0

0.0125

0.0489

0.0052

0

0

0

0

0

0

RQ

100.46

117.82

108.60

97.71

114.60

106.80

101.03

116.66

109.28

105.47

118.72

111.07

Hits in-sample (%)

4.8867

5.1251

5.1251

5.2443

5.1251

5.0059

5.0059

5.0059

5.1251

4.8867

4.6483

4.8867

Hits out-of-sample (%)

3.5000

6.5000

3.0000

3.5000

4.8000

3.5000

4.0000

7.5000

3.0000

5.0000

7.0000

4.0000

DQ in-sample (p values)

0.8704

0.5473

0.3859

0.3517

0.3995

0.3023

0.8221

0.5189

0.4050

0.5467

0.5702

0.0752

DQ out-of-sample (p values)

0.7867

0.0961

0.5864

0.7419

0.0089

0.7737

0.8776

0.2265

0.5344

0.3512

0.0000

0.3686