R_it − R_ft

Mkt

SMB

HML

RMW

CMA

Mkt

0.3577***

(<0.0001)

SMB

0.0731***

−0.0554***

(<0.0001)

(<0.0001)

HML

0.0473***

0.1479***

0.2706***

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

RMW

0.0272***

0.1539***

−0.2222***

−0.0175***

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

CMA

0.0546***

0.0946***

0.1749***

0.2386***

−0.2623***

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

UMD

0.0629***

0.1055***

−0.0878***

−0.1352***

0.1229***

−0.0280***

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)

(<0.0001)