PH

11

0.13

0.10

0.17

0.15

0.17

0.32

0.34

0.19

0.06

0.18

0.19

0.18

0.26

0.18

0.18

0.18

0.25

0.28

0.22

PL

12

0.29

0.08

0.45

0.25

0.60

0.26

0.27

0.48

0.02

0.33

0.19

0.28

0.28

0.44

0.43

0.51

0.32

0.32

0.55

RO

13

0.13

0.11

0.18

0.14

0.23

0.17

0.19

0.21

0.08

0.15

0.18

0.28

0.16

0.20

0.17

0.21

0.21

0.21

0.23

TH

14

0.20

0.05

0.25

0.14

0.23

0.34

0.35

0.27

0.05

0.20

0.26

0.28

0.16

0.23

0.24

0.26

0.32

0.37

0.30

TR

15

0.24

0.06

0.40

0.21

0.40

0.20

0.22

0.42

0.03

0.29

0.18

0.44

0.20

0.23

0.41

0.39

0.26

0.27

0.46

BR

16

0.46

0.06

0.56

0.30

0.37

0.23

0.24

0.62

0.04

0.46

0.18

0.43

0.17

0.24

0.41

0.43

0.27

0.30

0.47

RU

17

0.31

0.09

0.41

0.26

0.44

0.24

0.27

0.43

0.02

0.32

0.18

0.51

0.21

0.26

0.39

0.43

0.28

0.32

0.49

IN

18

0.16

0.10

0.25

0.17

0.25

0.34

0.32

0.29

0.06

0.22

0.25

0.32

0.21

0.32

0.26

0.27

0.28

0.40

0.33

CN

19

0.20

0.08

0.27

0.16

0.26

0.38

0.39

0.33

0.04

0.22

0.28

0.32

0.21

0.37

0.27

0.30

0.32

0.40

0.36

ZA

20

0.31

0.06

0.46

0.25

0.50

0.29

0.32

0.51

0.05

0.41

0.22

0.55

0.23

0.30

0.46

0.47

0.49

0.33

0.36

(Panel B): Average ADCC Results and Their Comparisons

Average ADCC Between Country ā€œiā€ and all other EMEs

21

0.23

0.07

0.31

0.19

0.29

0.24

0.25

0.34

0.04

0.26

0.20

0.33

0.18

0.24

0.28

0.33

0.31

0.25

0.27

0.35

BRICS AVERAGE

Average ADCC Between Country ā€œiā€ and BRICS

22

0.29

0.08

0.39

0.23

0.36

0.30

0.31

0.44

0.04

0.33

0.22

0.43

0.21

0.30

0.36

0.37

0.38

0.32

0.35

0.41

0.37

Classification of Sample EMEs*

23

low

low

high

low

low

low

low

high

low

low

low

high

low

low

low

high

high

low

low

high