Panel A: GARCH(1. 1)-BEKK estimations

Turkey - South Africa

Vietnam - S. Africa

Vietnam - Turkey

Parameters

Coeff.

Signif.

Coeff.

Signif.

Coeff.

Signif.

βii

0.198**

0.000

0.198**

0.000

0.195**

0.000

βij

−0.053

0.227

−0.053

0.227

0.044**

0.046

βji

0.036

0.110

0.036

0.110

0.056

0.132

βjj

−0.063

0.120

−0.063

0.120

−0.041

0.237

ωii

0.614**

0.013

0.614**

0.013

0.762**

0.000

ωij

−0.267

0.587

−0.267

0.587

0.513

0.120

ωjj

0.669**

0.000

0.669**

0.000

0.490*

0.084

γii

0.490**

0.000

0.490**

0.000

0.552**

0.000

γij

0.022

0.583

0.022

0.583

0.089**

0.050

γji

−0.183*

0.063

−0.183*

0.063

0.054**

0.039

γjj

0.322**

0.000

0.322**

0.000

0.182**

0.000

δii

0.868**

0.000

0.868**

0.000

0.839**

0.000

δij

−0.005

0.855

−0.005

0.855

−0.042**

0.044

δji

0.082

0.169

0.082

0.169

−0.020

0.166

δjj

0.908**

0.000

0.908**

0.000

0.970**

0.000

Panel B: Diagnostic tests

LBi

22.686

0.538

22.686

0.538

19.639

0.717

LBj

25.623

0.373

25.623

0.373

38.635*

0.030

21.539

0.607

21.539

0.607

22.394

0.556

36.728

0.047

36.728

0.047

21.914

0.584