Size

Book-to-market quintiles

Quintile

Low

2

3

4

High

Low

2

3

4

High

Panel A.

Panel B.

Small

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

2

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

3

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

4

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

Big

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

Panel C.

Small

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

2

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

3

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

4

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*

Big

0^*

0^*

0^*

0^*

0^*