1% VaR

Symmetric Absolute Value

Asymmetric slope

Indirect GARCH

Improved Asymmetric

CAC40

DAX30

ASE

CAC40

DAX30

ASE

CAC40

DAX30

ASE

CAC40

DAX30

ASE

Beta 1

0.6502

0.5381

0.4167

0.3279

0.1942

0.2485

0.3999

3.481

1.8874

0.6788

0.7119

0.5981

Standard Errors

0.3348

0.2744

0.4141

0.1609

0.1355

0.0822

0.4188

1.3093

0.9342

0.4077

0.3300

0.2623

p values

0.0266

0.0249

0.1570

0.0208

0.0758

0.0012

0.1698

0.0039

0.0216

0.0523

0.4999

0.0122

Beta 2

0.7646

0.8191

0.8575

0.7854

0.8503

0.8224

0.9198

0.7856

0.8181

0

0

0

Standard Errors

0.1136

0.0927

0.1314

0.1685

0.0961

0.0656

0.0317

0.0417

0.0580

0

0

0

p values

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0

0

0

Beta 3

0.3632

0.2549

0.2730

0.2388

0.1933

0.1297

0.3270

0.5141

0.7821

0

0

0

Standard Errors

0.2234

0.1612

0.2324

0.4098

0.3126

0.1840

0.9344

1.3942

1.7329

0

0

0

p values

0.0052

0.0568

0.1200

0.2800

0.2683

0.2404

0.3631

0.3562

0.3258

0

0

0

Beta 4

0

0

0

0.6574

0.4570

0.6590

0

0

0

0

0

0

Standard Errors

0

0

0

0.8213

0.1996

0.2801

0

0

0

0

0

0

p values

0

0

0

0.2116

0.0110

0.0093

0

0

0

0

0

0

RQ

261.58

254.60

241.20

256.42

249.58

224.76

264.52

261.83

239.45

318.20

295.96

308.57

Hits in-sample (%)

0.9732

1.2165

0.9732

1.2162

0.7299

0.9723

0.9732

1.2165

0.9732

0.9912

1.0022

0.7299

Hits out-of-sample (%)

0.0000

0.0000

0.0000

1.4000

2.000

2.0000

0.0000

0.6000

0.0000

1.0000

0.9000

1.2000

DQ in-sample (p values)

0.9974

0.0355

0.9977

0.9908

0.9972

0.9979

0.1113

0.9975

0.0005

0.9995

0.9823

0.9783

DQ out-of-sample (p values)

0.0000

1.0000

0.0000

0.0372

0.1133

0.0102

1.0000

1.0000

0.9884

0.9987

0.9286

0.9887

5%VaR

Symmetric Absolute Value

Asymmetric slope

Indirect GARCH

Improved Asymmetric

CAC40

DAX30

ASE

CAC40

DAX30

ASE

CAC40

DAX30

ASE

CAC40

DAX30

ASE

Beta 1

0.0941

0.0962

0.1872

0.0719

0.0809

0.1241

0.3466

0.3161

0.5474

1.0359

0.9205

1.2622

Standard Errors

0.0822

0.0763

0.0972

0.0811

0.0505

0.06613

0.2743

0.2200

0.3831

0.1394

0.2182

0.1128

p values

0.1263

0.1037

0.0300

0.1877

0.0546

0.0302

0.1032

0.0754

0.0765

0.0000

0.0000

0.0000

Beta 2

0.8604

0.8729

0.7858

0.9070

0.9172

0.8449

0.8753

0.8361

0.7890

0

0

0

Standard Errors

0.0632

0.1033

0.0946

0.0608

0.0473

0.0693

0.0285

0.0346

0.0292

0

0

0

p values

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

0

0

0

Beta 3

0.2741

0.2379

0.4056

0.0871

−0.0199

0.1277

0.3031

0.4524

0.6012

0

0

0

Standard Errors

0.1386

0.2354

0.2383

0.1830

0.1401

0.1435

1.1754

0.7757

1.2347

0

0

0

p values

0.0239

0.1561

0.0443

0.3170

0.4433

0.1868

0.3982

0.2798

0.3131

0

0

0

Beta 4

0

0

0

0.2511

0.2763

0.4124

0

0

0

0

0

0

Standard Errors

0

0

0

0.0747

0.0753

0.1576

0

0

0

0

0

0

p values

0

0

0

0.0000

0.0000

0.0000

0

0

0

0

0

0

RQ

91.00

88.65

89.61

89.58

85.70

87.16

90.08

87.35

89.46

94.63

92.81

97.11

Hits in-sample (%)

4.8661

4.9921

5.1009

5.0000

4.8861

4.9721

5.0332

4.9443

5.0332

5.0028

5.3527

4.8996

Hits out-of-sample (%)

3.4000

4.0000

4.0000

7.4000

7.0000

4.0000

5.0000

4.0000

4.0000

5.4000

5.2000

4.9000

DQ in-sample (p values)

0.2065

0.1812

0.1548

0.4886

0.5083

0.4914

0.3417

0.1441

0.5200

0.1248

0.3272

0.9379

DQ out-of-sample (p values)

0.8921

0.7963

0.0085

0.9610

0.4468

0.1733

0.9908

0.7236

0.1644

0.8056

0.90049

0.1987