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quintile

Book-to-market quintiles

Low

2

3

4

High

Low

2

3

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High

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2

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High

Low

2

3

4

High

β₀

β₁

β₂

β₃

Small

−0.11

−0.12

−0.05

0.07

0.13^*

1.08^*

1.00^*

0.92^*

0.92^*

0.96^*

1.44^*

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1.16^*

1.09^*

1.17^*

−0.24^*

0.12^*

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2

−0.14

−0.04

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1.09^*

1.00^*

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3

−0.07

0.04

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0.96^*

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4

−0.05

−0.03

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1.00^*

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−0.36^*

−0.01

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Big

0.04^*

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−0.16^*

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−0.17^*

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α

p₁

p₂

Small

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0.40

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0.40

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2.00

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2

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0.40

0.40

0.50

0.50

1.60

1.40

1.60

1.50

1.60

1.70

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1.75

1.50

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3

0.50

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0.60

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1.75

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1.90

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4

0.50

0.60

0.60

0.30^*

0.30^*

2.21

1.90

2.20

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1.15^*

1.76

1.30

1.45^*

1.90^*

2.19

Big

0.50

0.70

0.50

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0.60

1.60

2.20

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2.10

2.00

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1.16

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1.40

1.40

a

b

c

d

Small

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0.01

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0.01

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−0.02

3

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0.02

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0.96^*

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4

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Big

0.01

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0.02^*

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0.06

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